Stratégie de rachat et prise de participation

L’activité Fusions & Acquisitions est l’un des leviers stratégiques dont dispose le Groupe pour atteindre ses ambitions en matière de croissance, d’innovation, de défense d’avantages compétitifs, de conquêtes sur des marchés nouveaux ou existants.

 

Dans ce cadre, les résultats obtenus par cette activité peuvent prendre des formes variées, adaptées aux enjeux et objectifs business poursuivis mais aussi aux risques inhérents et spécifiques au contexte de l’opération : acquisition totale, prise de participation, fusion, création de joint-venture…

 

Dans le cadre de ces opérations, Michelin est toujours engagé face à des tiers et mobilise à cette occasion des groupes multidisciplinaires (représentants business, finance, fiscalistes, juristes…), au sein desquelles l’équipe Fusions & Acquisitions joue un r?le central.

 

 

Les opérations récentes de Fusions & Acquisitions réalisées reflètent la stratégie de développement du Groupe :

 

  • Saisir des opportunités dans notre activité c?ur, tant dans la fabrication de pneumatiques (Levorin, Camso) que dans la distribution (Allopneus, TBC)
  • Développer et renforcer nos offres de services autour du pneu (Sascar, NexTraq)
  • Capitaliser sur notre savoir-faire et nos compétences reconnus en matière de matériaux de haute-technologie (Lehigh Technologies, Fenner)
  • Proposer de nouvelles expériences de mobilité afin de permettre aux utilisateurs nomades d’améliorer leurs voyages en découvrant de nouveaux services, lieux, bonnes tables, grace à nos nombreuses cartes, guide ou applis. (Le guide du Fooding)

 

Aper?u du processus Fusions & Acquisitions

 

Acheter une société est un processus complexe mais formellement structuré qui s’étend sur plusieurs mois.

 

Un projet d’acquisition standard comporte les principales étapes et activités suivantes…

 

Pneus

La recherche de croissance externe nous amène à saisir toutes les opportunités dans notre activité c?ur, tant dans la fabrication de pneumatiques que dans la distribution.

 

L’exemple de Camso

 

Avec l’acquisition de Camso, le 12 juillet 2018, Michelin a renforcé son leadership dans les activités de spécialités pour créer le leader de la mobilité hors route. La nouvelle division ainsi constituée, reflet d'un véritable partenariat stratégique dans le domaine du hors route, sera dirigée à partir du Québec (Canada).

 

Porté par des valeurs communes, une tradition forte d'innovation et de R&D, et s'appuyant sur des équipes expertes, ce partenariat stratégique permettra à la nouvelle entité d’être le leader mondial de la mobilité hors-route.

 

Avec un chiffre d’affaires d’1milliard USD, Camso con?oit, fabrique et distribue des solutions de mobilité hors-route depuis 1982. L’entreprise s’est notamment imposée comme étant l’acteur majeur des marchés des chenilles en caoutchouc pour les engins agricoles, les motoneiges et de la manutention avec des pneus pleins à structures diagonales dont les couches de?carcasse constituées de plis de nylon positionnés sur les faces latérales et la bande de roulement suivent un angle de 55°. Ces pneus conviennent notamment aux travaux sur des terrains rugueux. Camso se classe également parmi les trois protagonistes du marché de la construction, dans les chenilles et les pneus pour petits engins de chantier.

 

Forte de son leadership technologique sur les chenilles et les systèmes associés, de son implantation industrielle compétitive, notamment au Sri Lanka, et de la notoriété de ses marques Camso et Solideal, l’entreprise a démontré sa capacité à cro?tre rapidement à raison de 7?% par an en moyenne depuis 2012.

 

En s’associant, le Groupe forme le leader mondial sur les marchés hors-route dont la direction sera localisée à Magog au Québec, profitant ainsi de l’expertise managériale de Camso et de la présence au Canada de longue date de Michelin, à Laval et en Nouvelle-écosse. Ce leader mondial représente un chiffre d’affaires de plus du double de celui de Camso, servi par 26 usines et environ 12 000 personnes et bénéficiant de marchés durablement dynamiques.

 

 

Services autour du pneu

 

L’acquisition de nouvelles sociétés nous permet de développer et renforcer nos offres de services autour du pneu auprès de nos clients particuliers comme professionnels.

 

L’exemple de Sascar

 

En 2014, l’acquisition de Sascar, leader brésilien de la gestion digitale de flottes (33 000 flottes gérées, 190 000 poids lourds) et de la sécurisation des biens transportés, a permis à Michelin de développer son offre de service aux transporteurs et d’accélérer la croissance de son activité poids lourds au Brésil. En entrant dans le groupe Michelin, Sascar bénéficie de l’accès à ses grands clients au Brésil et en Amérique du Sud.

 

L’exemple de NexTraq

 

Avec l’acquisition de NexTraq, fournisseur américain de solutions télématiques pour flottes commerciales, en juin 2017, Michelin développe ses capacités de gestion de flottes de véhicules utilitaires aux Etats-Unis. NexTraq fournit des solutions qui améliorent la sécurité des chauffeurs, la gestion du carburant et la productivité des flottes. Fondée en 2000, c’est aujourd’hui un fournisseur de choix pour la gestion par géolocalisation des flottes de petits utilitaires commerciaux (classes 3?5) comprenant entre 2 et 50 véhicules.

 

 

Expériences de mobilité

 

La croissance externe nous permet également d’améliorer notre offre de services, en proposant aux utilisateurs nomades de nouvelles expériences de mobilité.

 

L’exemple du Guide Fooding

 

Le 1er septembre 2017, Michelin a annoncé avoir pris une participation minoritaire (40 %) dans la société Fooding, éditeur de la sélection de restaurants et de la publication du Guide print et digital du même nom. Créé en 2000 à Paris par le journaliste Alexandre Cammas, le Guide Fooding s’est illustré auprès du grand public par sa capacité à décrypter les tendances?et à aborder la gastronomie sur un ton décalé.

 

Ce partenariat entre Michelin et le Fooding vise à batir des expériences de gastronomie exclusives et diversifiées pour les clients, qu’il s’agisse de découvertes de tables de qualité, de rencontres avec les Chefs lors d’évènements sur-mesure ou de concevoir des offres privilégiées avec ses partenaires. Et ce, sur la scène fran?aise mais également à l’échelle internationale.

Expériences de mobilité

La croissance externe nous permet également d’améliorer notre offre de services, en proposant aux utilisateurs nomades de nouvelles expériences de mobilité.

 

L’exemple du Guide Fooding

 

Le 1er septembre 2017, Michelin a annoncé avoir pris une participation minoritaire (40 %) dans la société Fooding, éditeur de la sélection de restaurants et de la publication du Guide print et digital du même nom. Créé en 2000 à Paris par le journaliste Alexandre Cammas, le Guide Fooding s’est illustré auprès du grand public par sa capacité à décrypter les tendances?et à aborder la gastronomie sur un ton décalé.

 

Ce partenariat entre Michelin et le Fooding vise à batir des expériences de gastronomie exclusives et diversifiées pour les clients, qu’il s’agisse de découvertes de tables de qualité, de rencontres avec les Chefs lors d’évènements sur-mesure ou de concevoir des offres privilégiées avec ses partenaires. Et ce, sur la scène fran?aise mais également à l’échelle internationale.

Matériaux de haute-technologie

Notre savoir faire dans le domaine des matériaux de haute technologie au service d’une mobilité plus durable est au c?ur de la différenciation de nos produits. Une expertise mondialement reconnue que nous étoffons parfois par l’acquisition de nouvelles sociétés.

 

L’exemple de Lehigh Technologies?: produire des matériaux innovants issus du recyclage

 

Lehigh Technologies est spécialisée dans la conception et la production de matériaux innovants issus du recyclage des pneumatiques usés non réutilisables et autres produits industriels à base de caoutchouc.

 

Grace à son acquisition en octobre 2017, Michelin poursuit sa volonté stratégique de valoriser son expertise dans les matériaux de haute technologie au-delà du domaine du pneumatique.

 

L'entreprise Lehigh Technologies con?oit et produit des matières premières recyclées à fort contenu technologique et réincorporables dans la production de pneumatiques neufs, appelées micro-poudres de caoutchouc.- Micronized Rubber Powders ou MRP - à? l’aide d’une technologie de micro-broyage cryogénique qui permet de transformer les pneumatiques en fin de vie.

 

Un matériau de faible co?t, performant et durable qui peut se substituer à d'autres composants utilisés dans la fabrication de pneumatiques, de plastiques, d'asphalte et de matériaux de construction.

 

Les grands manufacturiers mondiaux de pneumatiques ainsi que les entreprises spécialisées dans l’asphalte, les matériaux de construction, entre autres, comptent déjà parmi nos clients.

 

L’exemple de Fenner?pour les polymères renforcés.

 

En mars 2018, Michelin a fait l’acquisition de l’ensemble des actions de Fenner PLC, leader mondial de solutions de bandes transporteuses et de produits à base de polymères renforcés. Un rapprochement qui s’inscrit pleinement dans l’ambition du Groupe de valoriser son expertise dans les matériaux de haute technologie.

 

Cette opération permet en effet de proposer une offre globale - de pneus et de bandes transporteuses, associée à des solutions et services - aux clients du secteur minier.

 

Grace à son expertise, Fenner va également permettre à Michelin de se développer sur les technologies de polymères renforcés à destination des marchés des biens de consommation et des équipements industriels et médicaux.

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